國內(nèi)最大的新能源企業(yè)華電新能源集團(tuán)股份有限公司（“華電新能”）登陸A股進(jìn)入倒計時。
7月8日，華電新能公布網(wǎng)下初步配售結(jié)果及網(wǎng)上中簽結(jié)果。按3.18元/股的發(fā)行價計算，華電新能此次IPO預(yù)計募集資金約158.01億元，若全額行使超額配售選擇權(quán)，其最高募集資金總額可達(dá)181.71億元，將成為今年以來A股最大IPO項目。
華電新能是央企中國華電集團(tuán)旗下風(fēng)電、太陽能 發(fā)電等新能源業(yè)務(wù)最終整合的唯一平臺，公司此次IPO募集資金將全部投入風(fēng)力發(fā)電、太陽能發(fā)電項目建設(shè)。
進(jìn)入2025年，隨著A股IPO逐步恢復(fù)常態(tài)化，新能源央企同樣加速奔赴資本市場。華潤集團(tuán)旗下的華潤新能源與南方電網(wǎng)旗下的南網(wǎng)數(shù)字均已遞交招股書。
募投項目總投資額超800億元。
華電新能7月10日發(fā)布的公告披露，公司發(fā)行價為3.18元/股，超額配售選擇權(quán)全額行使后的發(fā)行股數(shù)為57.14億股。
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，華電新能是今年以來發(fā)行股票數(shù)量最多的新股，也是自2020年以來A股發(fā)行股票數(shù)量排名第四的新股，僅次于中國電信、三峽能源、京滬高鐵?；?fù)軝C(jī)制啟動后，華電新能網(wǎng)上發(fā)行最終中簽率約為0.56%。
華電新能此次IPO計劃募資180億元，將全部投入風(fēng)力發(fā)電、太陽能發(fā)電項目建設(shè)，包括風(fēng)光大基地項目、就地消納負(fù)荷中心項目、新型電力系統(tǒng)協(xié)同發(fā)展項目、綠色生態(tài)文明協(xié)同發(fā)展項目。這些募投項目擬開發(fā)建設(shè)的風(fēng)力發(fā)電和太陽能發(fā)電項目總投資金額804.46億元，裝機(jī)容量1516.55萬千瓦。
此次上市前，中國華電通過華電福瑞控制華電新能52.40%股權(quán)，通過華電國際控制公司31.03%股權(quán)，合計控制公司83.43%股權(quán)，為公司的實際控制人。
作為中國華電集團(tuán)旗下風(fēng)電、太陽能 發(fā)電等新能源業(yè)務(wù)最終整合的唯一平臺，華電新能的業(yè)務(wù)布局基本全面覆蓋了新能源幾乎所有類型項目（集中式、大基地、海上風(fēng)電、分散式風(fēng)電、分布式光伏、光伏領(lǐng)跑者、農(nóng)林漁光互補(bǔ)復(fù)合項目等），同時是國內(nèi)僅有的數(shù)家擁有核電參股權(quán)的公司之一，主要資產(chǎn)遍布國內(nèi)31個省（自治區(qū)、直轄市）。
風(fēng)力發(fā)電業(yè)務(wù)是華電新能主要的收入來源，過去數(shù)年間每年為華電新能貢獻(xiàn)約70%至80%的營收，太陽能發(fā)電業(yè)務(wù)是公司第二大收入來源，營收占比在20%至30%。隨著華電新能太陽能發(fā)電業(yè)務(wù)板塊期末裝機(jī)容量不斷上升，該業(yè)務(wù)各年度收入規(guī)模亦呈現(xiàn)上升趨勢。
“從行業(yè)上看，以五大發(fā)電集團(tuán)（華能集團(tuán)、大唐集團(tuán)、國家能源集團(tuán)、中國華電和國家電投）為代表的大型發(fā)電集團(tuán)是新能源發(fā)電行業(yè)的主力?！比A電新能招股書顯示，國家近年來出臺各類政策措施以支持新能源行業(yè)的健康發(fā)展，各類資本快速入場，極大推進(jìn)了我國新能源發(fā)電行業(yè)的多元化發(fā)展。在新能源發(fā)電領(lǐng)域，經(jīng)過多年的并購、自建，五大發(fā)電集團(tuán)仍是第一梯隊的主力軍，占據(jù)市場龍頭地位，擁有40%左右市場份額。
新能源央企上市提速
華電新能的上市之路曾遭遇近兩年的停滯。
2023年3月，華電新能在上交所主板上市的申請獲得受理，三個月后過會。但在2023年下半年，政策環(huán)境生變。
2023年8月27日，證監(jiān)會發(fā)布統(tǒng)籌一二級市場平衡優(yōu)化IPO、再融資監(jiān)管安排，提出充分考慮當(dāng)前市場形勢，完善一二級市場逆周期調(diào)節(jié)機(jī)制，圍繞合理把握IPO、再融資節(jié)奏，根據(jù)近期市場情況，階段性收緊IPO節(jié)奏，促進(jìn)投融資兩端的動態(tài)平衡。
2024年4月，中國資本市場時隔十年迎來新“國九條”——《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》?！兑庖姟诽岢?，以強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險、促高質(zhì)量發(fā)展為主線，更好發(fā)揮資本市場功能作用。
進(jìn)入2025年，A股IPO逐步恢復(fù)常態(tài)化，新能源央企同樣加速奔赴資本市場。
3月，華潤新能源控股有限公司（“華潤新能源”）在深交所主板上市的申請獲得受理。公司計劃募資245億元，投入風(fēng)力發(fā)電、太陽能發(fā)電項目建設(shè)，這些募投項目的擬投資總額為404.22億元。
華潤新能源為華潤電力控制的企業(yè)中投資、開發(fā)、運(yùn)營和管理風(fēng)力、太陽能發(fā)電站的唯一平臺，實際控制人為中國華潤有限公司。
6月，南方電網(wǎng)數(shù)字電網(wǎng)研究院股份有限公司（“南網(wǎng)數(shù)字”）在深交所創(chuàng)業(yè)板上市的申請獲得受理，計劃募資25.5446億元，募集資金將全部投向公司主業(yè)，主要集中于先進(jìn)產(chǎn)品、前沿技術(shù)研發(fā)領(lǐng)域。
南網(wǎng)數(shù)字為央企南方電網(wǎng)集團(tuán)旗下子公司，聚焦數(shù)字電網(wǎng)領(lǐng)域，主要業(yè)務(wù)是為電力能源等行業(yè)客戶提供數(shù)字化建設(shè)綜合解決方案。
對于能源領(lǐng)域的央企而言，隨著能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的推進(jìn)，將更有發(fā)展?jié)摿Φ男履茉醋庸痉植鹕鲜?，無疑有機(jī)會獲得更高的估值。
Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，7月11日煤炭板塊上市公司的市盈率中位數(shù)為8.28倍，而華電新能在超額配售選擇權(quán)全額行使后的發(fā)行市盈率達(dá)到了15.56倍。
編輯 陳莉 校對 柳寶慶
