國內(nèi)最大的新能源企業(yè)華電新能源集團(tuán)股份有限公司(“華電新能”)登陸A股進(jìn)入倒計時。


7月8日,華電新能公布網(wǎng)下初步配售結(jié)果及網(wǎng)上中簽結(jié)果。按3.18元/股的發(fā)行價計算,華電新能此次IPO預(yù)計募集資金約158.01億元,若全額行使超額配售選擇權(quán),其最高募集資金總額可達(dá)181.71億元,將成為今年以來A股最大IPO項目。


華電新能是央企中國華電集團(tuán)旗下風(fēng)電、太陽能 發(fā)電等新能源業(yè)務(wù)最終整合的唯一平臺,公司此次IPO募集資金將全部投入風(fēng)力發(fā)電、太陽能發(fā)電項目建設(shè)。


進(jìn)入2025年,隨著A股IPO逐步恢復(fù)常態(tài)化,新能源央企同樣加速奔赴資本市場。華潤集團(tuán)旗下的華潤新能源與南方電網(wǎng)旗下的南網(wǎng)數(shù)字均已遞交招股書。


募投項目總投資額超800億元。


華電新能7月10日發(fā)布的公告披露,公司發(fā)行價為3.18元/股,超額配售選擇權(quán)全額行使后的發(fā)行股數(shù)為57.14億股。


根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計,華電新能是今年以來發(fā)行股票數(shù)量最多的新股,也是自2020年以來A股發(fā)行股票數(shù)量排名第四的新股,僅次于中國電信、三峽能源、京滬高鐵?;?fù)軝C(jī)制啟動后,華電新能網(wǎng)上發(fā)行最終中簽率約為0.56%。


華電新能此次IPO計劃募資180億元,將全部投入風(fēng)力發(fā)電、太陽能發(fā)電項目建設(shè),包括風(fēng)光大基地項目、就地消納負(fù)荷中心項目、新型電力系統(tǒng)協(xié)同發(fā)展項目、綠色生態(tài)文明協(xié)同發(fā)展項目。這些募投項目擬開發(fā)建設(shè)的風(fēng)力發(fā)電和太陽能發(fā)電項目總投資金額804.46億元,裝機(jī)容量1516.55萬千瓦。


此次上市前,中國華電通過華電福瑞控制華電新能52.40%股權(quán),通過華電國際控制公司31.03%股權(quán),合計控制公司83.43%股權(quán),為公司的實際控制人。


作為中國華電集團(tuán)旗下風(fēng)電、太陽能 發(fā)電等新能源業(yè)務(wù)最終整合的唯一平臺,華電新能的業(yè)務(wù)布局基本全面覆蓋了新能源幾乎所有類型項目(集中式、大基地、海上風(fēng)電、分散式風(fēng)電、分布式光伏、光伏領(lǐng)跑者、農(nóng)林漁光互補(bǔ)復(fù)合項目等),同時是國內(nèi)僅有的數(shù)家擁有核電參股權(quán)的公司之一,主要資產(chǎn)遍布國內(nèi)31個省(自治區(qū)、直轄市)。


風(fēng)力發(fā)電業(yè)務(wù)是華電新能主要的收入來源,過去數(shù)年間每年為華電新能貢獻(xiàn)約70%至80%的營收,太陽能發(fā)電業(yè)務(wù)是公司第二大收入來源,營收占比在20%至30%。隨著華電新能太陽能發(fā)電業(yè)務(wù)板塊期末裝機(jī)容量不斷上升,該業(yè)務(wù)各年度收入規(guī)模亦呈現(xiàn)上升趨勢。


“從行業(yè)上看,以五大發(fā)電集團(tuán)(華能集團(tuán)、大唐集團(tuán)、國家能源集團(tuán)、中國華電和國家電投)為代表的大型發(fā)電集團(tuán)是新能源發(fā)電行業(yè)的主力?!比A電新能招股書顯示,國家近年來出臺各類政策措施以支持新能源行業(yè)的健康發(fā)展,各類資本快速入場,極大推進(jìn)了我國新能源發(fā)電行業(yè)的多元化發(fā)展。在新能源發(fā)電領(lǐng)域,經(jīng)過多年的并購、自建,五大發(fā)電集團(tuán)仍是第一梯隊的主力軍,占據(jù)市場龍頭地位,擁有40%左右市場份額。


新能源央企上市提速


華電新能的上市之路曾遭遇近兩年的停滯。


2023年3月,華電新能在上交所主板上市的申請獲得受理,三個月后過會。但在2023年下半年,政策環(huán)境生變。


2023年8月27日,證監(jiān)會發(fā)布統(tǒng)籌一二級市場平衡優(yōu)化IPO、再融資監(jiān)管安排,提出充分考慮當(dāng)前市場形勢,完善一二級市場逆周期調(diào)節(jié)機(jī)制,圍繞合理把握IPO、再融資節(jié)奏,根據(jù)近期市場情況,階段性收緊IPO節(jié)奏,促進(jìn)投融資兩端的動態(tài)平衡。


2024年4月,中國資本市場時隔十年迎來新“國九條”——《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》?!兑庖姟诽岢?,以強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險、促高質(zhì)量發(fā)展為主線,更好發(fā)揮資本市場功能作用。


進(jìn)入2025年,A股IPO逐步恢復(fù)常態(tài)化,新能源央企同樣加速奔赴資本市場。


3月,華潤新能源控股有限公司(“華潤新能源”)在深交所主板上市的申請獲得受理。公司計劃募資245億元,投入風(fēng)力發(fā)電、太陽能發(fā)電項目建設(shè),這些募投項目的擬投資總額為404.22億元。


華潤新能源為華潤電力控制的企業(yè)中投資、開發(fā)、運(yùn)營和管理風(fēng)力、太陽能發(fā)電站的唯一平臺,實際控制人為中國華潤有限公司。


6月,南方電網(wǎng)數(shù)字電網(wǎng)研究院股份有限公司(“南網(wǎng)數(shù)字”)在深交所創(chuàng)業(yè)板上市的申請獲得受理,計劃募資25.5446億元,募集資金將全部投向公司主業(yè),主要集中于先進(jìn)產(chǎn)品、前沿技術(shù)研發(fā)領(lǐng)域。


南網(wǎng)數(shù)字為央企南方電網(wǎng)集團(tuán)旗下子公司,聚焦數(shù)字電網(wǎng)領(lǐng)域,主要業(yè)務(wù)是為電力能源等行業(yè)客戶提供數(shù)字化建設(shè)綜合解決方案。


對于能源領(lǐng)域的央企而言,隨著能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的推進(jìn),將更有發(fā)展?jié)摿Φ男履茉醋庸痉植鹕鲜?,無疑有機(jī)會獲得更高的估值。


Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,7月11日煤炭板塊上市公司的市盈率中位數(shù)為8.28倍,而華電新能在超額配售選擇權(quán)全額行使后的發(fā)行市盈率達(dá)到了15.56倍。


編輯 陳莉 校對 柳寶慶