證券行業(yè)監(jiān)管延續(xù)“強監(jiān)管、零容忍”態(tài)勢。

2025年上半年，證監(jiān)會及相關地方證監(jiān)局、深交所、上交所、北交所等多個部門就券商（含分支機構或營業(yè)部）及從業(yè)人員違規(guī)行為開出上百份罰單。其中，投行、經紀兩大業(yè)務是券商及從業(yè)人員違規(guī)的高發(fā)領域。

據貝殼財經記者不完全統(tǒng)計，上半年逾40家券商及營業(yè)部收罰單。中信證券、東北證券（包括分支機構及營業(yè)部）收到的罰單數(shù)量居前，從業(yè)人員的違規(guī)行為更是層出不窮，監(jiān)管機構持續(xù)釋放從嚴監(jiān)管信號。

逾40家券商收上百張罰單，中信證券、東北證券罰單最多

據貝殼財經記者不完全統(tǒng)計，2025年上半年，券商及從業(yè)人員收到來自金融監(jiān)管部門出具的罰單逾130張，其中逾40家券商及營業(yè)部被出具警示函或要求責令改正，還有券商被暫停相關業(yè)務工作6個月。

整體來看，證監(jiān)會及證監(jiān)會分局開出的罰單數(shù)數(shù)量超八成，三大交易所則針對券商及從業(yè)人員開出了25張罰單。

機構方面，東北證券及營業(yè)部被開出4張罰單，其中，因上交所對東北證券交易及相關業(yè)務管理情況實施現(xiàn)場檢查時發(fā)現(xiàn)諸多問題，上交所1月份對東北證券予以書面警示。同期，北交所也于今年1季度對東北證券開出了兩則罰單。此外，東北證券南通世紀大道證券營業(yè)部被江蘇證監(jiān)局出具警示函。

今年上半年，中信證券及分公司同樣吃下4張罰單。2025年5月，上交所官網顯示，中信證券及其四位保代因上市公司再融資項目被上交所監(jiān)管警示。同年6月，中信證券因在輝芒微電子（深圳）股份有限公司首發(fā)保薦中存在多個違規(guī)行為，被深交所采取書面警示的自律監(jiān)管措施，同期，保薦代表人陳禹達、王彬也被給予通報批評處分。此外，中信證券浙江分公司、中信證券紹興分公司也因經紀業(yè)務違規(guī)于6月被浙江證監(jiān)局給予責令改正的行政監(jiān)管措施。

民生證券、平安證券、五礦證券、浙商證券、光大證券、國盛證券、長江證券、西南證券、中天證券等多家券商及相關營業(yè)部被出具兩張及以上罰單。

此外，渤海證券、東吳證券、方正證券承銷保薦、華林證券、德邦證券、中泰證券、廣發(fā)證券、華英證券、中信建投證券、銀泰證券、華福證券、國聯(lián)民生證券、華泰聯(lián)合證券、國元證券、華安證券、中郵證券、第一創(chuàng)業(yè)、開源證券、國泰海通證券、中航證券、申港證券、申萬宏源證券承銷保薦、東方證券、中金公司、海通證券、招商證券、國新證券及相關營業(yè)部均被出具警示函或要求責令改正。

其中，開源證券大連分公司因內部控制不完善、存在較大風險隱患，包括存在向非營銷崗下達營銷任務、合規(guī)崗招攬客戶的行為。對此，該分公司被責令限期改正，并采取暫停辦理需要合格投資者認定相關業(yè)務六個月的監(jiān)督管理措施。

上半年券商罰單一覽

 貝殼財經記者根據公開資料統(tǒng)計。

投行、經紀業(yè)務被重點監(jiān)控，東吳證券等多家券商遭監(jiān)管重擊

今年上半年，證券公司投行業(yè)務、經紀業(yè)務成監(jiān)管處罰的重點領域，多家券商及從業(yè)人員因內控、合規(guī)問題頻頻“踩雷”，多家券商存在質控現(xiàn)場核查制度執(zhí)行不到位、質控內核意見跟蹤落實不到位、部分項目收費不規(guī)范等問題。

據貝殼財經記者不完全統(tǒng)計，中信證券、國泰海通證券、平安證券、中航證券、五礦證券、民生證券、申萬宏源證券承銷保薦、東方證券、中金公司、海通證券、招商證券等多家券商因在企業(yè)首發(fā)保薦項目中存在違規(guī)行為或未勤勉盡責被罰。

中國證監(jiān)會2025年的首張罰單落在東吳證券頭上。1月3日，證監(jiān)會公告顯示，東吳證券在國美通訊、紫鑫藥業(yè)的非公開發(fā)行股票項目保薦承銷中存在多項違法違規(guī)行為，根據相關規(guī)定，東吳證券被要求責令改正，并被給予警告，罰沒金額合計超過1300萬元，簽字的四位保薦代表人也被給予警告并處以罰款。

此外，廣發(fā)證券因保薦的北方長龍新材料技術股份有限公司在發(fā)行上市當年即虧損，被出具警示函；華英證券則因其保薦的蘇州春秋電子科技股份有限公司可轉債項目，在發(fā)行上市當年營業(yè)利潤比上年下滑50%以上，同樣受到監(jiān)管警示。

不僅是投行業(yè)務，券商營業(yè)部也是違規(guī)的“重災區(qū)”。今年上半年，逾20家券商營業(yè)部及分公司被罰，比如，銀泰證券唐山西山道營業(yè)部存在三大違規(guī)行為，包括營銷、合規(guī)風控與賬戶業(yè)務辦理等不相容崗位部分職責未實現(xiàn)有效分離；未有效落實從業(yè)人員投資行為管理要求，未按要求申報從業(yè)人員及其配偶、利害關系人的場內證券投資行為；未嚴格落實經紀人登記管理要求，證券經紀人登記執(zhí)業(yè)地域與委托合同約定執(zhí)業(yè)地域不一致。

華興證券上海浦東新區(qū)楊高南路營業(yè)部也因合規(guī)管控不到位被罰。具體來看，其個別員工存在未按華興證券制度規(guī)定及時報備相關直播活動，且直播過程中存在涉及具體證券的投資建議的情形。

從業(yè)人員違規(guī)手段層出不窮，有人違規(guī)炒股14年

從業(yè)人員的違規(guī)手段層出不窮。2025年6月，吉林證監(jiān)局和安徽證監(jiān)局披露了兩起從業(yè)人員“老鼠倉”案件，涉案人員分別為時任華泰證券和中信證券的資深IT工作人員，他們利用系統(tǒng)權限獲取了基金、券商自營賬戶及其他客戶的大量未公開信息，并進行趨同交易獲利。

據了解，時任中信證券信息技術中心高級經理李海鵬利用未公開信息趨同交易長達3年，時任華泰證券技術從業(yè)人員的邵某利用未公開信息趨同交易10個月。同時，邵某作為證券從業(yè)人員違規(guī)炒股時間更是長達14年。

對此，根據違法行為的事實、性質、情節(jié)與社會危害程度，安徽證監(jiān)局對李海鵬作出“沒一罰一”的處罰，合計罰沒426.28萬元。吉林證監(jiān)局對邵某利用未公開信息交易的違法行為作出“沒一罰三”的處罰，同時，對其作為證券從業(yè)人員違規(guī)買賣股票的違法行為，責令依法處理非法持有的股票，并處以罰款。

此外，民生證券分析師徐皓亮因在制作某證券研究報告中存在不審慎的情形，被出具警示函。光大證券上海金山區(qū)衛(wèi)清西路營業(yè)部某從業(yè)人員則因存在違規(guī)委托證券經紀人以外的個人進行投資者招攬活動的情形被罰。

事實上，為遏制行業(yè)亂象，近年來，監(jiān)管機構持續(xù)加大執(zhí)法力度，嚴防“看門人”失守，嚴查“從業(yè)人員”失職。據了解，2024年，證監(jiān)會對證券、基金、期貨、投資咨詢等全行業(yè)從業(yè)人員持續(xù)強化監(jiān)管執(zhí)法，嚴肅查辦59起從業(yè)人員違法違規(guī)案件。

證監(jiān)會指出，堅持“追首惡”“懲幫兇”，通過加大追責力度，壓實主體責任，引導上市公司實際控制人、控股股東、董監(jiān)高等“關鍵少數(shù)”依法依規(guī)行事、中介機構審慎勤勉履職、從業(yè)人員廉潔自律執(zhí)業(yè)，助力維護資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

新京報貝殼財經記者 胡萌 編輯 陳莉 校對 王心