2025貝殼財經年會之“中小企業(yè)如何借助北交所創(chuàng)新成長”圓桌討論現場。
7月11日，2025貝殼財經年會“科創(chuàng)與金融共振，北交所助力‘新質’先鋒”主題分論壇啟幕。
在圓桌討論環(huán)節(jié)，并行科技董事長、總經理陳健，錦波生物董事、副總經理兼董事會秘書唐夢華及華嶺股份副總經理周軍三位北證市場上市公司高管齊聚，并同三位長期耕耘北證市場的“生態(tài)圈”機構代表——開源證券北交所研究中心總經理諸海濱、北京銀行科技金融部總經理王曉寧、萬家北交所慧選基金經理葉勇，共同就“中小企業(yè)如何借助北交所創(chuàng)新成長”這一話題進行了深入討論。
再融資“添翼”，北證市場首批“雙指數成份股”談成長收獲
2025年上半年收官，北證50指數大漲39.45%，領漲A股全市場主要指數。6月底，北證市場正式啟動北證專精特新指數，這意味著北交所進入“雙指數時代”，并行科技、錦波生物與華嶺股份均是首批“雙指數成份股”。
2025年春節(jié)后，隨著“深度求索”（Deepseek）人工智能大模型推出，觸發(fā)了中國資產價值重估，A股市場算力股備受市場關注，其中就包括全A股市場中首家提供專業(yè)算力服務的上市公司——并行科技。Wind數據顯示，截至7月11日收盤，并行科技股價年內已漲106.82%，而年初時并行科技股價最高漲幅曾超過300%。
陳健在圓桌現場坦言，算力服務是資本密集型和人才密集型行業(yè)。目前，公司在手訂單充裕，銀行授信額度充裕，但公司凈資產總額不足，導致資產負債率較高，期望進一步拓寬融資渠道，通過各類直接融資和間接融資工具增加公司凈資產，增強資本開支能力，支持業(yè)務長期高速發(fā)展。
作為“A股市場重組膠原蛋白第一股”的錦波生物，2025年上半年內股價、市值雙雙躍升至北交所第一名?；仡櫾诒苯凰纳鲜薪洑v，唐夢華表示：“北交所是最適合我們的交易場所?！?/p>
在她看來，北交所的機制設置更符合公司發(fā)展需求?！氨苯凰陌l(fā)行規(guī)模沒有滬深兩市那么高，我們可以根據實際需要進行融資，發(fā)行比例更加靈活，也為未來的再融資奠定了基礎，同時北交所上市提升了公司的市場形象和品牌公信力，也推動了業(yè)務發(fā)展。”
作為國內第一家專業(yè)集成電路測試服務企業(yè)，成立于2001年的華嶺股份是國家及上海市的公共服務平臺、技術創(chuàng)新中心、工程中心，涵蓋晶圓測試、IC成品測試、測試驗證分析等服務。2022年，華嶺股份成功登陸北交所，成為北證市場芯片行業(yè)領軍企業(yè)。華嶺股份在研發(fā)方面保持較高比例的投入，年報顯示，2024年華嶺股份研發(fā)投入占比達到21.33%。
周軍指出，基于行業(yè)特性，華嶺股份在業(yè)務發(fā)展中特別依賴高精尖測試設備，鑒于這些設備屬于重資產投入，華嶺股份持續(xù)強化研發(fā)力度，推動技術升級和效率提升。對于華嶺股份這樣的重資產企業(yè)來說，設備折舊可能帶來一定的成本壓力，進而短暫影響盈利和估值。然而，作為一家高科技企業(yè)，他堅持通過技術迭代和創(chuàng)新在賽道中脫穎而出。
“生態(tài)圈”攜手，推動創(chuàng)新型中小企業(yè)在北交所壯大
在北交所“生態(tài)圈”中，券商投研機構、公募基金以及商業(yè)銀行等機構扮演著重要角色。券商投研機構通過專業(yè)研究分析，為市場提供投資策略和風險評估；公募基金作為重要買方，積極參與新股發(fā)行和二級市場交易，提升北交所流動性和定價效率；商業(yè)銀行則提供托管、結算及融資支持，助力中小企業(yè)上市融資。這些機構正在以各自的方式，攜手推動創(chuàng)新型中小企業(yè)在北證市場扎根、壯大。
展望下半年，諸海濱表示，推動北交所在高質量基礎上實現快速擴容是市場各方共同關注的重點。他希望北交所能盡快實現總市值破1萬億元的大關，但這需要政策與市場的協(xié)同努力。其中，一個值得期待的方向是在并購重組政策、再融資政策上，能夠給予北交所上市公司更加精準的支持和更加廣闊的拓展空間。
此外，他特別提到，“920號段”改革已經推進了一段時間，各項準備基本就緒。北交所上市公司以“920號段”全新的身份和投資人“見面”，也是下半年值得大家期待的一個事情。
當前，科技成為拉動我國經濟發(fā)展的主要動力。今年以來國家出臺多項政策，支持科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展。據王曉寧介紹，今年上半年北京銀行也圍繞如何更好地服務科創(chuàng)型企業(yè)，進行了創(chuàng)新。
“首先，圍繞與創(chuàng)投、私募的合作，我們推出了‘e投貸’產品，聚焦北京市八只政府投資基金被投企業(yè)，重塑企業(yè)評價體系，通過‘線上+線下’雙通道審批，為獲得股權融資的科技創(chuàng)新企業(yè)提供貸款支持。”王曉寧表示，北京銀行還結合科技金融方面的政策，推出了創(chuàng)新積分貸，圍繞政府給予企業(yè)創(chuàng)新積分的評價給予貸款?！捌髽I(yè)上市后，我們還提供配資相關服務，為企業(yè)量身定制產品，總之，北京銀行的服務將伴隨企業(yè)全生命周期進行，這也是我們的獨到之處?！彼f道。
Wind顯示，截至2025年7月5日，葉勇管理的萬家北交所慧選兩年定開A與萬家北交所慧選兩年定開C，近一年回報分別是137.18%與136.03%，大幅跑贏同類基金。葉勇表示，在選股策略方面，萬家北交所慧選基金主要遵循“好公司、低價格、拿得住”這9個字。
“我們對好公司有一套綜合的評價體系，就像醫(yī)生給人看病一樣，有一個‘體檢表’，指標可能涵蓋歷史沿革、團隊構成、核心技術、核心產品、市場競爭力、財務數據等，通過綜合的評價體系，判斷一家公司是不是好公司?！彼忉尩馈?/p>
新京報貝殼財經記者 黃鑫宇 編輯 王進雨 校對 劉軍
